انتخاب نسبت های مالی برای پیش بینی بحران کسب و کار (مطالعه موردی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار)WORD

هدف پژوهش انتخاب نسبت های مالی برای پیش بینی بحران کسب و کار(مطالعه موردی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار) می باشد. روش تحقیق توصیفی و جامعه آماری این تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1386 الی 1389 می باشد.نمونه آماری تحقیق شامل 120 شرکت و داده های مورد نظر از نرم افزارهای مختلف از جمله ره آورد نوین استخراج گردید. برای تجزیه و تحلیل استنباطی داده ها از روش رگرسیون لجستیک استفاده شده است. و آزمون فرضیات با استفاده از نرم افزار spss و سه مدل تحقیق به روش اینتر، پس رونده و پیش رونده به داده ها برازش یافته است. با بررسی معناداری ضرایب به کمک آماره والد در سطح 95 درصد، متغیرهای معنی دار در هر سه مدل مشخص گردید. جهت گزینش الگوی مناسب، مدل مورد نظر از طریق آماره های نیکویی برازش و صحت پیش بینی کنندگی انتخاب گردید. نتایج نشان می دهد که از بین سه مدل برازش یافته، مدل برازش یافته به روش پیش رونده از قدرت پیش بینی کنندگی بیشتری نسبت به دو مدل دیگر برخوردار می باشد.

کلید واژه ها: نسبت های مالی، پیش بینی، بحران کسب و کار، بورس اوراق بهادار تهران

فصل اول:

کلیات تحقیق

1ـ1ـ مقدمه

درحالحاضر،بنگاههایاقتصادیدرمحیطی بسیارمتغیرورقابتیفعالیتمیکنند. واکنشسریعو درستدرمقابلشرایطبسیارمتغیربازار،درموقعیت بنگاههانقشبسزاییدارد.باتوسعهبازارهایپولیو مالیومتعاقبآن،حاکمشدنوضعیترقابتی، بسیاریازشرکتهاورشکستهازگردونهرقابت خارجمیشوند.اینامرموجباتنگرانیصاحبان سرمایهرافراهمنموده،برایاینکهازسوختشدن اصلوفرعسرمایهخودجلوگیریکنند،بهدنبال روشهاییهستندکهبحرانمالیشرکتهارا پیشبینیکنند(پورحیدری،کوپائیحاجی،1389). امروزه یکی از مهمترین خطراتی که بسیاری از واحدهای تجاری را تهدید می نماید صرفنظر از اندازه و ماهیت فعالیت آنها ناتوانی در پرداخت تعهدات می باشد. شواهد موجود نشان می دهد که در سه دهه گذشته، نرخ ورشکستگی شرکتها در مقایسه با دهه های قبل رشد چشمگیری داشته است(وانگ و لی[1]، 2007 ). بررسی اجمالی وضعیت مالی شرکتهای ایرانی نیز آشکار می سازد که در بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شرکت هایی وجود دارند که از مشکلات مالی و عملیاتی متعددی رنج می برند و از نظر عملیاتی، تامین نقدینگی و سرمایه درگردش دچار بحران می باشند اما کماکان به فعالیت خود ادامه داده و منابع جامعه را مصرف می نمایند. مسالهاصلیایناستکهچرامنابعیکه می توانستدرفرصتهایسودآوروارزش آفرینسرمایه گذاریشود،توسطاینشرکتهابههدررفتهو منجربهکاهشمنافعجامعهمی گردد؟

تجزیهوتحلیلصورتهایمالیاغلببابهکارگیرینسبتهایمالیکهبرپایهاطلاعات ترازنامه،صورتحسابسودوزیان،وصورتجریانوجوهنقدتهیهشدهاند،آغاز میشود. نسبتهایمالینشاندهندهقدرتیاضعفشرکتهادرمقایسهباسایر شرکتهایهمانصنعت،شرکتهایپیشرووعملکردسالگذشتههمانشرکت،هستند(مالهوترا[2]، 2008). مشکلاصلیکهبهتحلیلنسبتیصورت هایمالیواردمی شوداینموضوع استکههریکازنسبتهایمالییکبعدازعملکردمالیسازمانراارزیابیمیکند بهگونه ایکهدسته ایازآنهاتوانایینقدینگی،گروهیتواناییسودآوری،بخشیدیگر تواناییرشدوبالاخرهگروه آخرشیوهعملیاتسازمانراارزیابیمیکند(خواجوی و همکاران، 1389).

بحران مالی و بحران کسب و کار و نهایتاً ورشکستگی واحدهای اقتصادی می تواند زیان های هنگفتی را در سطح خرد و کلان وارد نمایند. در سطح کلان، بحران مالی شرکت ها سبب کاهش تولید ناخالص داخلی، افزایش بیکاری، اتلاف منابع کشور و نظایر آن گردد. در سطح خرد نیز ذی نفعان و بنگاه های اقتصادی، نظیر سهامداران، سرمایه گذاران بالقوه، اعتباردهندگان، مدیران، کارکنان، عرضه کنندگان مواد اولیه و مشتریان متحمل زیان می شوند و خسارت قابل توجهی می تواند به این گروه ها وارد شود. در نتیجه، به منظور اجتناب از زیان های هنگفتی که به واسطه بحران های مالی و بحران کسب و کار پدید می آید لازم است مطالعه ای در این زمینه صورت گیرد و بهترین نسبت های مالی را جهت پیش بینی بحران کسب و کار در شرکت ها انتخاب شود.

1ـ2ـ بیان مساله

یکی از روشهای متداول تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، تجزیه و تحلیل صورتهای مالی با استفاده از نسبت های مالی می باشد. نسبت های مالی یکی از ابزارهای ارزیابی شرکت ها توسط سرمایه گذاران و نیز ابزاری برای مدیریت واحد تجاری به منظور ارزیابی وضعیت موجود و همچنین پیش بینی وضعیت آتی واحد تجاری است. این نسبت ها بر اساس ارقام مندرج در صورت های مالی که بر اساس روش حسابداری تعهدی تهیه شده اند، محاسبه و استخراج می شوند. نسبت های مالی در یک دسته بندی کلی به پنج دسته تقسیم می شوند: 1ـ نسبت های نقدینگی 2ـ نسبت های اهرمی 3ـ نسبت های فعالیت 4ـ نسبت های سودآوری 5ـ نسبت های سرمایه گذاری یامالکیت (بهرامفر و همکاران، 1384).

در دنیای رقابتی امروز، شرکت ها و سازمانهایی قادر به بقا هستند که مدل کسب وکار مناسب تری را نسبت به رقبای خود انتخاب نمایند و قادر به بروز رسانی و تکمیل کسب وکار بر مبنای نیازهای بازار و ضرورت های فناوری باشند. در واقع بررسی نسبت های مالی که یکی از روشهای تجزیه و تحلیل صورت های مالی می باشد خود بخشی از تحلیل کسب وکار به شمار می آید. تحلیل کسب وکار عبارت است از ارزیابی چشم انداز و ریسک های بنگاه به منظور اتخاذ تصمیم در مورد کسب وکار آینده است. تصمیم گیری های کسب وکار شامل موارد متعددی، از جمله ارزش گذاری سهام و بدهی ها، ارزیابی ریسک اعتبار، پیش بینی سود، حسابرسی ها و مذاکرات جبران خسارت است. از نظر عملیاتی‌ نیز بحران را می‌توان‌ به ‌صورت‌ یک‌ سیستم، تجزیه‌ و تحلیل‌ کرد که‌ در آن‌ دو سری‌ عوامل‌ مختلف‌ یکی‌ محیط‌ و ساختار سیستم‌ و دیگری‌ عواملی‌ که‌ موجد بحران هستند، وجود دارد. تعیین‌ اینکه‌ کدام‌ یک‌ از عوامل‌ و عناصر تشکیل‌دهنده‌ سیستم‌ در مقابل‌ بحران آسیب‌پذیری‌ و تاثیرپذیری‌ بیشتری‌ دارد یکی‌ از وظایف‌ اولیه‌ تحقیق‌ و پژوهش‌ مدیریت‌ بحران است. بنابراین مدیریت باید مستقیماً به موضوع بحران رسیدگی کند و شرایطی را که باعث وقوع بحران شدند را به دقت مورد مطالعه قرار دهد تا دوباره تکرار نشود. همه بحران ها مثل هم نیستند ولی با این وجود دارای عناصرمشترکی هستند.

[1]. Wang, Z. and Li

[2]. Malhotra

برای خرید و دانلود اینجا کلیک کنید

زینب دوشنبه 28 فروردین 1396 ساعت 09:22

ام او فایل

ام او فایل